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股票入门网-为什么炒股需要看宏观经济走势。

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宏观经济走势是影响股市大盘走势的最基本因素。股票市场是整个国民经济的重要组成部分,在宏观经济的大环境下发展,为国民经济的发展服务。基本上,股市运行与宏观经济运行一致,经济周期决定股市周期,股市周期变化反映经济周期变动。

证券市场发展的历史和无数成功投资者的经验表明,在中国证券市场发展不完善的投资环境中,实体经济的发展趋势,即国民经济的整体趋势和结构变化,影响整个投资收益。

2008年,随着国际金融危机的不断加剧,中国实体经济也受到了前所未有的冲击。经济增长下降,外部需求明显收缩,城镇失业者增加等多个因素使所有中国人感受到危机一词的深刻意义,对二次贷款危机最敏感的是股票市场,整个股票市场大幅度振动后,单方面下降。

到2008年10月28日,股市创出新低。在这种情况下,2008年11月9日,中国政府宣布到2010年底总投入4兆元人民币的经济刺激计划,这发表刺激经济的暖冬计划使中国人和世界看到了中国战胜危机的信念。之后,股市开始反弹(如图1-1和1-2所示)。

如果散户投资者认识到宏观经济环境,在经营中不会犯高库存、低切肉的错误,而是可以根据经济形势和趋势。因此,研究股票市场必须首先研究宏观经济形势。如果对经济形势有一个正确的认识与预测,可以说证券投资活动就取得了一半的成功。

上市公司的经营业绩受宏观经济的影响很明显,经济形势良好,市场繁荣,上市公司的业绩上升,股价也必然上升,相反,经济形势淡薄,市场疲软,上市公司的业绩下降,股价也必然下降。因此,投资者需要进行宏观基本分析,确定证券投资的大气候,选择合适的投资机会。

一个国家的经济走势一般是对经济的一种判断,主要通过一系列经济指标来表现,因此,通过对国内宏观经济走势的分析,即对这些指标的分析和把握,可以判断经济形势,进而判断股市走势投机。

一般来说,国家(甚至世界)经济健康稳步发展,宏观经济形势良好,股市一般上涨,投资者可以参与股市投资获得回报。我国从1993年到1995年三年间,为了管理经济过热和产业结构不合理的问题,实行了管理整顿和经济紧缩政策,股市也出现了长达三年的熊市。1994年7月,上证综合指数创下333点历史低点,深证综合指数也创下97点历史低点,许多股市投资者损失巨大。自2004年以来,中国经济体制转型的巨大动力推动了中国经济的快速增长,汇率形成机制逐渐合理,金融机构改革有效,人民币持续上涨,综合国力迅速提高,酿造了20062007年的大牛市。因此,我们可以得出一个明确的结论:股票市场投资者必须注意国家的宏观经济状况,根据宏观经济状况判断股票市场状况,确定经营策略。

分析宏观经济指标判断股市走势

股市的走势和政策导向是两个反向的制动机制。一般来说,股票的动向比经济对市场的影响快,也就是说股票市场会事先反应。相反,政策方向落后于市场趋势,市场趋势有前进的惯性,但最终必须与政策方向一致。基于这些特点,在分析和判断大势时,必须从几个方面综合考虑,得出正确的结论。

在多头市场,股价趋势非常强劲,上涨势头强劲,一般持续全面上涨,而且底部高于底部,顶部高于顶部。此时散户积极买进股票,大多有丰厚的回报。但是,卖空市场的状况与此相反,股价一波比一波低,以雪崩的势头倾泻而下,很难招架。如果以前散户没有掌握必要的宏观信息,马上撤退的话,一定会被关进监狱,损失很大。许多人在多头市场赚得盆满钵满,却在空头市场里遭遇灰飞烟灭。

但是,多头市场和卖空市场没有明确的标志,也没有明显的界限,多头市场的末期是卖空市场的初期,卖空市场的末期是多头市场的初期。作为散户投资者,进入股票市场的目的是赚钱,如果从短期市场进入多头市场,即使短期也没有亏损;而从多头市场进入短期市场,只是沉浸在股票市场繁荣的兴奋和热情中,将被推入一个深深的冰洞,没有切肉将被锁定。因此,作为散户投资者,一个非常重要的力量就是准确判断股票市场是否从多头市场进入短期市场。

股市里没有绝对的公式定律,只有消息可听,只有规律可循。对于空头市场的判断,根据投资专家的研究分析,有下列征兆可供参考:

1.经济指标。散户可以根据政府有关部门发布的各项经济指标和经济政策信号,分析经济增长是否衰退。如政府有关部门发布的经济成长预测、工业生产月增率、失业率等指标。如果经济出现衰退的迹象,股票市场就没有实际的支持,即使有所谓的资金行情。

2.通货膨胀。通货膨胀不仅降低了企业物价和工资上涨高了经营成本,还降低了很多低收入者和固定收入者的购买力,间接影响了企业的利益。在通货膨胀初期,股票市场将会疯狂一段时间,由于原材料成本低、成品成本低、房地产等优势,可以防止利润下降,甚至超过正常水平,同时通货膨胀使货币供给增加,可以刺激生产,增加企业利润,从而增加股利分配。股息的增加会使股票更具吸引力,于是股价将上涨。但这种势头毕竟是短暂的,一旦通胀恶化,股市就变成了空头。

3.利率。通货膨胀持续下去,政府为了稳定民生,阻止金融投机,必然采取紧缩金融措施,使利率上升。利率上升,企业经营成本上扬,获利能力相对削弱,对股市有不利影响,也可能使股市趋向空头走势。

4.房地产。通常,房地产经济与股票市场的盛衰几乎同步运行,也就是说,如果房地产经济活跃,股票市场也会活跃,相反,如果房地产经济衰退,股票市场也不会繁荣,必须进入卖空市场。

5.政治局面。繁荣的股票市场依靠稳定的政治和稳定的社会作为支撑,如果政治不稳定、经济发展受到影响,社会混乱,那么降低企业投资意愿,股票市场进入短期市场是不可避免的。

6.股市动态,具体说即是否出现非理性的暴涨。股市一旦出现非理性暴涨,必然有几个特点:一是大部分股票的市盈率偏高,与上市公司的实际盈利能力明显不相称;二是小盘股、机器股股价持续飙升;第三,涨价幅度缩小,甚至呈现无限增长;第四,股市人潮汹涌,乐观向上,说明股市过热;第五,各种技术分析指标显示股市严重超买。

检讨过去每次股市崩盘,莫不经历此一非理性暴涨阶段。例如,1929年和1987年9月纽约华尔街股市两次崩溃,1973年香港股市崩溃,台湾地区1974年、1985年、1987年多次股市转入熊市也不例外。上海深股市1993年、1997年和2001年的3次股市大幅下跌也发生在股市暴涨后。

股票市场从多头市场转移到空头支票市场有很多迹象,散户要注意上述各种指标,根据这些指标的变动判断股票市场的趋势。

提示:

1.市场走势有一个向前的惯性,但终究要与政策的导向相一致。

2.散户要想不亏本就要能准确地判断股市是否由多头市场转入了空头市场。

3.经济衰退,股市会由多头市场转入空头市场。

4.进出口贸易大幅萎缩,股市会由多头市场转入空头市场。

5.通货膨胀日益恶化,股市会由多头市场转入空头市场。

6.利率走高,股市会由多头市场转入空头市场。

7.房地产景气衰退,股市会由多头市场转入空头市场。

8.股市非理性暴涨,股市会由多头市场转入空头市场。

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作者: loncold

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