南方神股网 股票术语 什么是价值投资,价值投资的意思是什么?

什么是价值投资,价值投资的意思是什么?

什么是价值投资,价值投资的意思是什么?
什么是价值投资,价值投资的意思是什么?

投资价值

专门债券是一种常见的投资方式。与增长型投资者不同,价值型投资者偏爱本益比、帐面价值或其他价值计量基准偏低的股票,从而寻找低估的股票。

关于巴菲特的价值投资的六大原则。

第一条价值投资规则:竞争优势原则。

优秀的公司拥有优秀的股票:那些业务清晰和可理解,业绩持续出色,管理能力突出,并能为股东利益着想的管理层运作的大公司就是优秀的公司。

如果你是公司的唯一所有者,那就是最佳的公司分析角度。

最为重要的投资分析——企业竞争力和可持续性。

最大竞争优势——在鳄鱼的宽阔护城河中游动的公司经济城堡。

最优竞争优势衡量标准——超过行业平均股东权益报酬率。

经济人的特权—-超级明星公司的超级利润来源。

美国运通的特许经营:

选择股票就像选择妻子—-价格比公司高得多。

选择股票就像选择丈夫:神秘感不如安全感。

当代经济增长的三大源泉

规则二:现金流原理。

建立新的制药工厂和收购新的制药工厂的价值比较。

评价既是艺术,也是科学。

估价就是估价丈夫:赚钱越多越有价值。

控制钱财的能力。

一个公司未来现金流的现值。

估价等于估价妻子:越保守越可靠。

巴菲特对未来可持续盈利能力的分析主要是采用股东权益收益率和帐面价值增长率。

评价就是评价爱情:越简单越正确。

规则三:“市场先生”原则。

害怕的时候贪婪,害怕的时候贪婪。

价值规律:短期往往无效,而长期却趋于有效。

伯南克先生1964-1998美国股市价格波动的实证研究

阿干正传市场版

证券市场投资者在行为金融学研究中常犯的六大愚蠢错误:

孙子兵法:用市场而非用市场。

第4条:安全边际原则。

安全系数等于“购买保险”:保险越多,损失的可能性越小。

安全系数为“大砍价”:买价越低,越有可能获利。

安全系数就是“钓大鱼”:人越少,越有可能钓到大鱼。

规则五:集中投资原则。

专注于一夫一妻制:最好的,最了解的,风险最小的。

五个因素衡量公司股票投资的风险:

专注于计划生育:股票越少,组合的表现越好。

专注投资是一种赌博:当赢概率高时下大注。

第6条:长期持有的原则。

长线投资就是短线投资:长线投资可以战胜一切。

长持就是海誓山盟:终身与喜欢的公司为伍。

长久的坚持就是白头偕老:专爱的人比多情的人幸福。

尽管价值投资在格兰姆的《证券分析》中有详细的论述,但对于我们中小投资者而言,把握它的核心问题至关重要:复利、安全边际、内在价值和实质价值、特许权。简述如下:

复式利息率:复式利息率指的是将每一笔收益都转化为投资的本金。要了解这一点,就要了解决定投资成功的“三要素”——投资金额、实现收益情况、投资期限。全球范围内,保险公司对复利概念的理解和运用最为全面,而在保险公司的长期保单中,保险公司利用复利概念大肆赚钱的本质就是对复利概念的正确理解和应用,从某种意义上说,我们自己对复利概念的正确理解和应用就是为我们的未来买了最成功的保险。

内值与外值:首先说明内值是一个模糊的概念,内值通常理解为收盘价,即股票的价格。价值投资的概念是,当一个公司的市价与其内在价值相差很大时,即买进该公司的股票.这一概念涉及到市价,即实质价值和内在价值。内部价值是一个非常重要的概念,它提供了唯一合理的方法来评估投资和企业的相对吸引力.内部价值在理论上的定义很简单:它是一个企业在其生命最后的历史时期能够产生现金的折现值.尽管内部价值的理论定义很简单也很明确,大家都知道,按照这种方法购买股票,哪有不赚钱的道理,但问题是,如何去了解它呢?令普通投资者失望的是,它的估值至今还没有看到一个明确的计算方法,甚至连最好的价值投资都没有给出,所以说,这是一个模糊不清的概念,股价总是波动不定,而股票的内在价值似乎也是波动不定?

对内在价值的评价一直是个模糊不清的问题,但是以芭老为代表的大师们仍然提出了一些定性的评价指标:

没有公式可以计算出一个公司的真实价值,唯一的方法就是对该公司有一个全面的了解;

(2)应倾向于生产现金而不是消化现金(无需反复大量投入现金,但可持续产生稳定现金流)的企业;

(3)目标公司是指以合理价格收购一家易于理解且未来5年10年甚至20年盈利稳定的公司;

实际上,我们可以去看一下企业的盈利能力和市场核心竞争力,还有运营能力,总之,个人的理解是,虽然目前世界上有些股票软件有价值投资功能,如布道软件的估值模型有对价值投资企业的价格进行预测,但是具体用什么计算的我们目前还不知道。

引述名师的一句话:或许“内在价值”是每个人的性爱,对它的评价一半取决于它本身,另一半取决于投资者对它的评价。

安全系数:和内在价值一样,都是一个模糊的概念。值得注意的是,格兰姆将其作为价值投资的核心概念,在整个价值投资体系中占据着最高的地位。安全系数是相对于价格而言价值被低估的程度或幅度。简单地说,就是当股价被低估时下跌,当股价被高估时下跌,当股价处于低谷时下跌。另外,对于长期熊市来说,安全边际总是建立在价值与价格之间的相对变化之上,其中价格的变化更加敏感和频繁,对于长期熊市来说是一个不断增加安全边际的过程,常见的做法是:安全边际从低谷变成内在价值,只有当安全边际足够大的时候,总会有勇敢和理性的投资者来投资—这就是没有“永久熊市”的真正原因。就目前而言,许多股票都处于其内在价值之下,即处于低价位。

特许权:也是一个比较模糊的概念。简而言之,就是企业的核心竞争力,或者说结构特征,这些特征经过了长期的历史考验,例如政府的独特性,消费者的喜好和习惯,基于长期秘密配方或专利的低成本供应优势,以及与上述因素相关的大量市场份额,例如可口可乐的配方等等,这里还需要说明的是,特许经营并非企业价值投资的前提,尽管它具有重大的经济意义,但并非前提。以个人理解为基础!

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作者: loncold

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